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私募基金总规模首超公募基金!以后炒股风向标要变?

作者:发布时间:2016-11-25 9:18:25 浏览次数:

股民都知道,炒股得跟着“主力”资金的动向走,这个主力究竟是什么呢?目前的A股市场,除了社保基金、企业年金等长线资金之外,公认资金量最大的金融机构就是公募基金公司(含专户业务)。通俗地说,公募基金是股市的主力之一,基金经理尤其是明星基金经理的重仓股,历来是股民们争相追逐的热门。公募基金的观点、重仓股、投研分析报告等,都成为炒股的风向标。


先看一下我国资产管理行业4个月前的座次:截至2016年6月底,各大类资管产品的规模为:银行理财26.3万亿元,信托计划15.3万亿元,公募基金8.4万亿元,基金专户16.5万亿元,券商资管计划14.8万亿元,私募基金5.6万亿元,保险资管2万亿元。

看到没,彼时公募基金的规模甩私募基金几条街。然而,现在情况完全不同了。




11月23日,中国证券投资基金业协会发布数据显示,截至2016年10月底,我国境内共有基金管理公司107家,其中中外合资公司44家,内资公司63家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共12家,保险资管公司1家。以上机构管理的公募基金资产合计8.74万亿元。

而几天前基金业协会数据显示,截至2016年10月底,中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人为1.73万家。已备案私募基金4.23万只,认缴规模9.13万亿元,实缴规模7.26万亿元。私募基金从业人员27.79万人。这两部分数据说明,今年10月底私募基金总规模已超过公募基金约3900亿元,这是自2014年2月份私募基金登记备案工作启动以来,私募基金备案规模首次超越“老大哥”公募基金。

“这次历史性超越主要有公募基金规模出现小幅下降、私募基金规模大涨等因素。”金牛理财网研究员何法杰说。

今年10月底,公募基金规模有所下降,原因之一是货币基金大幅缩水。数据显示,10月份货币基金规模下滑了2546.45亿元,降幅达5.74%,10月底货币基金总规模降至4.19万亿元。从占比看,货币基金规模占公募总规模比例为47.8%,而9月底这一数据还是50%。如果说此前以“互联网宝宝”为代表的货币基金是公募基金规模激增的利器之一,那么10月份这类产品则是拖累总规模下滑的重要因素。




不过,10月份债券基金规模创历史新高。由于银行等金融机构的委外资金持续流入,导致债券基金总规模节节攀升,再度刷新历史最高纪录,也让10月份公募基金规模缩水没有很难看。10月份债券基金总规模增长1605.77亿元,增幅高达13.99%。而10月底债券基金总规模达1.31万亿,创出历史新高,占全部基金总规模比达到14.96%。

尽管公募基金具体品种有升有降,但10月份仍整体缩水922.74亿元。截至10月底,我国公募基金资产规模比9月底下降幅度达1.045%;公募基金份额规模为8.28万亿份,比9月底减少了1465.7亿份。此外,10月份股票基金、封闭式基金、QDII基金规模也出现不同程度的变动,混合型基金规模下滑较大,缩水618.93亿元,10月底的规模仅为1.95万亿元。

与之相比,私募基金自备案启动的近2年多时间里,行业规章制度日趋规范,发展环境不断优化,产品规模几乎是一路增长。比如,2015年1月初私募基金的规模为2.63万亿元,还远远落后于公募基金4.54万亿元的规模,而今年私募基金规模一路飙升。据格上理财统计,自2015年12月份至2016年9月份的10个月间,私募证券基金的月度规模均实现环比增长,其中,今年5月份的私募证券基金规模比4月增加7.56%,增幅最大。




格上理财研究员张倩认为,“私募基金规模大增有三方面原因:一是部分银行委外资金开始青睐大型私募。虽然在利率下行的环境下,银行委外资金大量流出,但此类资金大多较为保守,无法承受太大风险,目前看来,银行资金更偏向于稳健类私募产品,例如债券、量化对冲等策略的私募基金。二是今年以来商品基金、组合基金等小众产品业绩表现较好,这类新型私募产品的规模有较大幅度增加。三是除了私募证券基金规模在稳步提升的因素外,近期私募行业规模快速扩张,其主要增长点在私募股权基金方面,部分创投基金、天使基金在创新创业的影响下,出现较大规模的增长。


那么,问题来了。既然私募基金的认缴规模比公募基金大,主力资金的位次有变,以后炒股该看谁的旗号冲锋呢


笔者认为,目前看尽管私募基金总体认缴规模比公募基金大,但是,这么大体量中有相当一部分是属于私募股权投资基金,通俗地说,这些钱并不涉及二级市场、不参与炒股,只是在一级市场投资形形色色的产业,创业投资基金、天使基金等都是我们耳熟能详的私募股权投基金。如果减去私募股权投资基金,剩下的私募证券投资基金规模还是比公募基金规模小,因此,目前看仍然应该重视公募基金的资金动向和投研观点,毕竟发展历史达18年之久的“老大哥”还是有很深厚的投研底蕴。当然,随着私募基金的发展,投资者也不该忽视大中型私募的资金动向,他们的一言一行很可能代表着股市主力的未来。





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